Les calculs derrière chaque chiffre
Chaque formule de la console, avec de vrais chiffres.
Facteur de santé
La garantie compte jusqu'à son seuil de liquidation, puis se compare à la dette.
Facteur de santé = Σ (valeur de la garantie × seuil de liquidation) ÷ dette
Sain dès 1,25 · à risque dès 1,00 · liquidable sous 1,00.
Voir l'exemple détaillé
Exemple détaillé : le coffre n° 1024
- Garantie
- 6 tETH × 3 200 $ = 19 200 $
- Part qui compte
- 19 200 $ × 83 % = 15 936 $
- Dette
- 9 800 tUSDC = 9 800 $
- Facteur de santé
- 15 936 ÷ 9 800 = 1,63
Prix de liquidation
Le prix oracle auquel le facteur de santé atteint tout juste 1,00.
Prix de liquidation = (dette − autres garanties × leurs seuils) ÷ (quantité × seuil)
Voir l'exemple détaillé
Coffre n° 1024 : 9 800 ÷ (6 × 83 %) = 1 967,87 $ par tETH, 38,5 % sous 3 200 $.
Si les autres actifs couvrent seuls la dette, la console affiche « Hors d'atteinte ».
Les intérêts dans le temps
La dette se capitalise chaque jour : le temps seul fait baisser la santé d'un coffre.
Dette après n jours = dette × (1 + taux annuel ÷ 365)ⁿ
Voir l'exemple détaillé
9 800 tUSDC à 5,40 % pendant 30 jours deviennent 9 843,59 tUSDC.
Les liquidations
Sous 1,00, n'importe qui peut rembourser une partie de la dette et recevoir la garantie plus un bonus.
- Facteur de clôture
- Jusqu'à 50 % de la dette
- Bonus de liquidation
- tETH 5 % · tWBTC 6,5 % · tLINK 10 %
- Garantie saisie
- Remboursé × (1 + bonus) ÷ prix de la garantie
Voir un reçu détaillé
Reçu détaillé : le coffre n° 1028 après une baisse de 10 % du tETH
- Facteur de santé avant
- 0,95
- Le liquidateur rembourse
- 6 600 tUSDC
- Il saisit
- 500,69 tLINK (7 260,00 $)
- Bonus
- 660,00 $ (10 %)
- Facteur de santé après
- 1,12
- Couvre la dette remboursée
- 6 600,00 $
- Bonus du liquidateur
- 660,00 $
Le coffre remonte à 1,12 : toujours à risque, une autre liquidation peut suivre.
Les paramètres de risque
Plus un actif est risqué, moins on emprunte et plus le liquidateur gagne.
| Actif | LTV maximal | Seuil de liquidation | Bonus de liquidation |
|---|---|---|---|
| tETH | 75,00 % | 83,00 % | 5,00 % |
| tWBTC | 70,00 % | 78,00 % | 6,50 % |
| tLINK | 60,00 % | 70,00 % | 10,00 % |
Le LTV maximal (ratio prêt/valeur) reste sous le seuil : un prêt neuf n'est jamais liquidable.
Taux d'emprunt annuel : tUSDC 5,40 %, tDAI 4,85 %.
La gouvernance et le délai de grâce
Un changement attend 48 heures : les propriétaires ont le temps de réagir.
- Proposer
- En attente · 48 h de délai
- Exécuter
- Chaque coffre réévalué
Lexique
- Coffre
- La garantie d'un propriétaire, plus sa dette.
- Garantie
- Les jetons bloqués pour sécuriser un prêt.
- Oracle
- La source de prix à laquelle le protocole se fie.
- Surcollatéralisation
- Emprunter moins que la valeur de la garantie.
- Dette irrécouvrable
- Une dette qu'aucune garantie ne couvre plus.
- Délai de grâce
- Un délai entre l'approbation d'un changement et son application.
